투자 자본을 늘리는 것보다 투자 효율성을 높이는 것이 더 중요합니다

투자 자본은 GDP 성장률을 직접적으로 결정하는 중요한 요소입니다. 자본량은 전년 동기 대비 성장률, 투자자본/GDP 비율 등 비교를 통해 여러 측면으로 표현됩니다. 경제 유형에 따라 투자 자본은 국가 경제 부문, 비국가 부문 및 외국인 직접 투자에서 나옵니다. 소식통에 따르면 투자 자본은 자체 소스, 주식 시장 동원 및 은행 대출에서 나옵니다.

통계청의 상반기 통계를 보면 2016년 상반기 투자자본 규모가 적지 않은 것으로 나타났다. 지난해 같은 기간 대비 성장률은 상당히 높아 3년 전 같은 기간(각각 9.3%, 9% 대비 11.7% 증가)보다 높다. GDP 대비 투자자본 비율은 여전히 ​​2001~2010년 평균(39% 이상)보다는 낮지만, 같은 기간과 전년도(32.9%, 각각 31.1%, 32.6%)보다는 높다.

투자 자본금도 매우 중요하지만 투자 효율성이 더욱 중요합니다

구조적으로 보면 국가부문 자본의 증가율은 낮으나 그 비중이 매우 높은 편(37.1%)이나, 국가예산의 증가율이 11.9%로 11.7%보다 높았다. 소식통에 따르면 신설기업의 등록자본금이 많고, 추가자본금도 많을수록 자기자본비율이 좋다는 것이다. 그러나 아직 자기자본 비율은 1/3 정도에 불과하며 '맨손으로 적을 잡는' 기업도 많다.

2016년 8월 VN-Index는 전년 말 대비 13.3% 증가했습니다. 이는 상당히 높은 증가 폭으로 중장기 자본 공급에 기여하고 있다. 게다가 신용 증가율도 높은 수준에 도달했습니다(8.54%, 이 중 VND 신용은 12.28% 증가).

사실 투자 자본의 양도 매우 중요하지만 더 중요한 것은 투자 효율성입니다.

투자자금의 한계(특히 자기자본)로 인해 투자금액이 전부가 아니며, 투자금액 증가에 따른 부작용도 있습니다. 실제로 2013년에는 투자자본/GDP 비율이 2012년보다 낮아졌지만(30.5% vs. 31.1%), GDP 성장률은 더 높았다(5.42% vs. 5.25%). 2015년에는 투자자본/GDP 비율이 2011년보다 낮아졌지만(32.6% vs. 33.3%), GDP 성장률은 6.68% vs. 6.24%로 높았다. 2016년 상반기에는 투자자본/GDP 비율이 32.9% vs. 31.1%로 높아졌으나, GDP 성장률은 전년 동기(5.52% vs. 6.32%)에 비해 둔화됐다. 2016년 전체 예측에 따르면 GDP는 6.5% 증가하고 투자 자본/GDP 비율은 33%입니다.

이는 투자 자본의 양도 매우 중요하지만 투자 효율성이 더욱 중요하다는 것을 입증합니다. 게다가 투자 효율성도 이중적인 영향을 미칩니다. 투자 효율성의 이중 영향은 무엇보다도 먼저 나타납니다. GDP의 1%를 늘리려면 투자 자본/GDP 비율보다 적은 양이 필요합니다. 즉, 투자 자본을 절약하거나 동일한 투자 자본/GDP 비율이 더 높은 GDP 성장 비율을 생성하게 됩니다. 효과적인 투자는 또한 성장의 질을 향상시키고 거시 경제적 불안정을 유발하지 않습니다(경제 내 축적 증가, 예산 적자 감소, 공공 부채, 외채, 정부 부채 감소, 인플레이션 통제, 부실 부채 최소화...).

투자 효율성은 GDP 성장률 대비 투자 자본/GDP 비율 간의 계수를 비롯한 다양한 지표를 통해 계산됩니다. 2015년 이 계수는 수년 만에 처음으로 5배 아래로 떨어졌지만 올해 6개월 만에 6배 가까이 올랐다. 특히, 국영부문의 투자자본 비중은 여전히 ​​매우 높은 편(37.1%)으로 비국영자본(37.3%)에 비해 약간 낮은 수준이며, 국영부문의 투자효율성은 비국영부문의 절반 이상으로 가장 낮다.